8月26日，拼多多發(fā)布2024年第二季度財報。財報業(yè)績顯示，拼多多第二季度總營收為970.60億元，與2023年同期的522.81億元相比增長86%。從二季度業(yè)績來看，拼多多財報表現(xiàn)仍然相對穩(wěn)健，但營收環(huán)比已經有了下降趨勢。

值得關注的是，在財報發(fā)布之際，拼多多宣布采用“扶持與治理”雙項并舉的策略，繼續(xù)投入高質量發(fā)展。

拼多多執(zhí)行董事、聯(lián)席CEO趙佳臻表示：“過去幾個季度，電商行業(yè)的競爭不斷加劇，我們將堅決地走高質量發(fā)展道路，扶持優(yōu)質商家，打擊劣質商家，加大投入持續(xù)優(yōu)化平臺的生態(tài)環(huán)境。”

不難預見，拼多多接下來的營收、利潤將進入下行周期。正因如此，在財報發(fā)布后，拼多多的股價經歷了一輪劇烈波動，跌幅一度達到30%，市值蒸發(fā)550多億美元。

對于股價的波動，拼多多管理層未必沒有預期。正如趙佳臻所說：“在這個路上，我們必然要付出成長的代價，但為了長期的健康，管理團隊將團結一致，把我們的平臺生態(tài)建設好?！?/p>

拼多多要走的路，已經清晰可見——舍棄短期的利潤，轉而致力于創(chuàng)造和實現(xiàn)長期的價值。

01

以消費需求為導向

專注“多實惠和好服務”

整體來看，拼多多集團二季度財務業(yè)績實現(xiàn)穩(wěn)健增長。這不僅受益于宏觀環(huán)境的改善，還得益于平臺專注高質量發(fā)展戰(zhàn)略，持續(xù)投資平臺生態(tài)系統(tǒng)。

從供給端來看，過去的二季度，拼多多持續(xù)加大對優(yōu)質商家、品牌的扶持力度，幫助商家能夠在平臺上實現(xiàn)長續(xù)健康經營。

以618為例，僅在大促首周，拼多多就投入10億元補貼助力家電下鄉(xiāng)、以舊換新，帶動三四線城市超千萬用戶拼單。得益于此，很多新品牌、老國貨實現(xiàn)超額增長。

以創(chuàng)維為例，這個成立36年的老國貨品牌今年3月底才入駐拼多多。依托拼多多的數(shù)字技術，創(chuàng)維精準洞悉新的市場需求，在大促開始后，把重心放在了平臺的百億補貼活動上，成功將冰箱、彩電等打造為平臺上的爆款產品。億邦了解到，創(chuàng)維店鋪入駐平臺兩個月就賣出了1億元。

“我們的下一步計劃是在款式、容積上做改進，研發(fā)專供拼多多用戶的產品?！眲?chuàng)維相關負責人介紹道。

與創(chuàng)維一樣，海信、TCL、小米、海爾等品牌的家電產品表現(xiàn)同樣不俗，多個頭部家電品牌在拼多多百億補貼618首周的銷售額就突破10億元。

平臺數(shù)據(jù)顯示，截至6月10日，在電視類目中，海信電視100英寸系列，銷量環(huán)比提升超6倍；海信旗下年輕潮牌電視Vidda的100英寸產品，銷量環(huán)比提升超10倍；TCL miniLED高端電視銷售額環(huán)比增長400%......

據(jù)億邦了解，除了上述數(shù)碼家電品牌，大促期間，蒙牛、瑪氏箭牌、Unny Club等通過KOL種草等方式早早地為拼多多官旗引流；習酒、羅技、可啦啦、佛山照明則針對拼多多的用戶屬性，提前開發(fā)了專供平臺的產品，在9億用戶中開拓出了更多的潛在市場。

大促期間，綠箭新晉代言人白鹿通過微博種草，將粉絲引流至拼多多綠箭官旗，帶動店鋪單日銷售額同比增長了6倍。此外，其他明星同款的綠箭組合產品也在微博發(fā)布當日熱銷近萬件。

作為老牌廠商，佛山照明已經入駐拼多多平臺多年，產品布局也更廣。大促前，佛山照明在傳統(tǒng)的燈泡、燈管產品外，首度在拼多多上架了高端浴霸、吸頂燈等產品，月銷售額突破百萬元，新品浴霸在大促期內的銷量更是增長近7倍，官旗的總銷售額是去年同期的3倍。

這讓其電商負責人頗為驚喜：“拼多多用戶基數(shù)足夠大，不僅性價比的產品賣得好，高端家電的需求同樣很龐大，尤其是三、四線城市正在迎來一波升級煥新的需求，這些都是品牌挖潛的金礦?！?/p>

平臺扶持的效果，直接反映在商家的銷售經營成績中。618大促首周，拼多多百億補貼的商家數(shù)量就同比增長九成以上，農產品商家數(shù)量同比增長83%，數(shù)碼、家電、美妝等多個類目的商家數(shù)量均保持高速增長。

除了最直接的資源扶持以外，在過去的二季度，拼多多還投入了29億元在運營和研發(fā)上，同比增長6%，目的就在于給優(yōu)質商家營造更好的經營環(huán)境。

據(jù)趙佳臻介紹，為了進一步加強商家生態(tài)治理，平臺優(yōu)化商家入駐和商品上架的流程，并通過技術手段對已經上架的商品進行主動巡查，再結合規(guī)團隊進行精細化審查，打擊不法作弊商家。

從消費端來看，拼多多一直以消費需求為導向，不斷豐富站內供給，升級售后服務體系，從而讓消費者能夠多得實惠、享受好服務。

以5月中旬的荔枝上新季為例，因受天氣影響，廣東、海南等產區(qū)的荔枝大面積減產，妃子笑等品種同比減產了近4成，市場價格翻了好幾倍。為此，拼多多的“農云行動”聯(lián)合產地商家，積極推動當?shù)乩笾脑搭^上行百億補貼，通過大額補貼、全程冷鏈的方式助力消費者以優(yōu)惠的價格實現(xiàn)“荔枝自由”。

在618期間，拼多多秉承簡單實惠的大促原則，推出多種購物性玩法，最大化滿足全域消費者日漸多樣化的消費需求。同時，在拼多多各項扶持政策的大力補貼下，生鮮、日用百貨、高端家電等品類也紛紛進入三四線城市，推動各地實現(xiàn)消費升級。

02

電商競爭升級，著力改進供應鏈

“在過去幾個季度，整體競爭環(huán)境不斷加劇。競爭作為電商行業(yè)的主旋律是不可避免的?！比缙炊喽喙芾韺铀f，在這樣的激烈競爭下，其營收增長可能會放緩。例如，剛過去的第二季度，拼多多的收入增速顯著下滑，這說明高收入增長并不可持續(xù)。

當前消費需求趨向多元化，各大電商平臺都在積極調整策略，投入大量資源來適應、滿足其需求。

事實上，拼多多早就意識到，強大的供應鏈是服務好消費者的前提。多年以來，拼多多一直加大投入研發(fā)與科技，在供應鏈改進的基礎上，堅定投資供應鏈效率。

在農業(yè)方面，拼多多將“農云行動”進一步帶到安徽、云南、廣東、廣西等農產品主要產區(qū)，提升當?shù)剞r業(yè)品牌，完善農業(yè)供應鏈。

二季度，拼多多“農云行動”繼續(xù)深入各大農產區(qū)，帶動當?shù)剞r豐產增收。攝影｜李云豐

具體來看，在安徽省亳州市，拼多多“農云行動”通過培訓新農人，幫助他們理解電商運營和消費趨勢，推動了中藥材市場的創(chuàng)新。

亳州，位于安徽西北部，以藥材出產聞名于世，也是國內中藥材集散、商貿的中心。長期以來，花草茶在當?shù)囟际遣黄鹧鄣男”娖奉?，往來的客商只是在采購中藥材時，偶爾做點花草茶生意。

從2017年下半年開始，在諸如武闖、井雪杰等一批新農人的帶動下，“去拼多多賣花草茶”成為了無數(shù)亳州人向往的創(chuàng)業(yè)故事。從2018年開始，亳州花草茶商家數(shù)量、市場規(guī)模呈幾何式增長。

在武闖看來，亳州花草茶商家崛起的主要原因有兩個，一是拼多多帶來了新的消費群體，二是低價模式帶來的爆品效應。

但隨著無數(shù)亳州人蜂擁至拼多多淘金，亳州花草茶的同質化競爭也隨之到來。在行業(yè)競爭加劇的形式下，一批有想法、有行動力的商家開始通過產品迭代、技術創(chuàng)新等方式破解同質化競爭困境。

同時，這也帶動當?shù)貙崿F(xiàn)產業(yè)升級，從初級農產品的加工組合向“固體飲料”等深加工轉型，邁向以技術驅動為主的產業(yè)階段，5年走完了其他產業(yè)帶30年的路。

同樣的商家還出現(xiàn)在仙居楊梅、陽山水蜜桃等諸多農產區(qū)、產業(yè)帶中。2022年，仙居楊梅因暴雨大減產。面對收購價和零售價嚴重倒掛的市場，當?shù)厣碳彝跣駛ナ状螌⒁慌焚|不俗的、單顆重達25克的大楊梅放在拼多多上銷售，很快脫銷。

據(jù)悉，仙居楊梅一般摘期不過二十余天，正因如此，楊梅難以像普通商品一樣以現(xiàn)貨銷售。此前，仙居人一直都是提前10～30天開啟預售，在線上經營著楊梅生意。

由于暴雨減產，傳統(tǒng)預售模式失靈，王旭借助拼多多一口氣賣掉了500多萬元的現(xiàn)貨楊梅。如今，像王旭偉一樣在拼多多開店的仙居農戶不在少數(shù)。

諸如拼多多一樣的電商平臺不僅為當?shù)貛砹虽N量，更以集約經營的方式大幅降低了冷鏈運輸及包裝成本。這使仙居人能以低成本把楊梅生意做到全國。

為了適應長途運輸，仙居人開創(chuàng)了費列羅式包裝，通過將單顆楊梅獨立包裝，避免出現(xiàn)此前楊梅在藍色塑料筐內相互擠壓而損壞的情況。這也讓楊梅保質期從一天延長至三天，一度使楊梅的電商售后率從15%降至2%。

在制造業(yè)方面，借助拼多多平臺的數(shù)字化能力，許多產業(yè)帶的中小型企業(yè)實現(xiàn)產品迭代和創(chuàng)新同時，也帶動了當?shù)禺a業(yè)的迅速發(fā)展。

以山東平度已經發(fā)展了四十多年的假睫毛產業(yè)為例，盡管該地的年產量占全球七成以上，但長期以外貿代工為主。

據(jù)當?shù)厣碳页替没貞?，六七年前剛入行的時候，平度的假睫毛商家大部分都是做外貿的，電商的體量非常小，而且主要是給江蘇、浙江和廣東等地的電商商家做代工，高溢價的銷售環(huán)節(jié)都沒有留在平度。

“但從2019年下半年開始，假睫毛開始在短視頻、社交平臺上走紅，但因為拼多多更便宜，年輕人看了之后，都會去拼多多下單，平臺自然流量也很充沛，很多商家因此吃到了紅利?！币晃蛔畛蹙汀俺缘襟π贰钡纳碳野卜ㄗg說道。

“剛開始的時候，我們工廠每天最多只能生產1000單，現(xiàn)在可以生產5萬單，相當于5年翻了50倍?！卑卜ㄗg表示，與代工模式相比，電商的好處就是一年四季有活干，這樣才能養(yǎng)得活工廠，留得住工人，工廠大部分工人都是村里的婦女和寶媽，淡季每個月收入三四千，旺季六七千，而且不耽誤照顧家庭。

在工廠，假睫毛自動點膠機讓生產效率大幅提升。攝影丨劉舟

在他們的帶動下，平度假睫毛企業(yè)數(shù)量飛速增長，目前已達到3895家，旺季的快遞單量日均能達到30萬件，從業(yè)人員超過6萬人。每年生產1.2億副假睫毛，行業(yè)產值超過100億，已經成長為當?shù)氐闹е彤a業(yè)之一。

03

左手“大力扶持”，右手“堅決治理”

無論是起源于仙居的楊梅商家，還是來自平度的假睫毛商家，都從激烈的行業(yè)競爭中突圍，還帶動了地方產業(yè)的升級。

而不止在浙江仙居、山東平度，在中國大大小小的產業(yè)帶中，還有許多這樣愿意創(chuàng)新、提升品質的優(yōu)質商家。

在拼多多最新的百億扶持政策中，他們都有了一個共同的名字——新質商家。

在拼多多看來，平臺由商家、用戶和運營人員共同組成，是一個相互依存的社區(qū)，商家是平臺服務好消費者的重要伙伴。

為了進一步實現(xiàn)高質量發(fā)展，億邦了解到，拼多多將雙管齊下，左手“大力扶持”新質商家，右手“堅決治理”劣質商家，持續(xù)打造健康、可持續(xù)的生態(tài)。

一方面，拼多多將投入百億資源包扶持新質商家、新質產業(yè)帶，大幅度減免優(yōu)質商家的交易手續(xù)費。未來一年，拼多多預計將減免100億元?！盀樯碳壹尤敫哔|量發(fā)展提供明確的激勵，全方位提升供應鏈上行的質量和效率。”

最近，拼多多已先后向商家推出資源位技術服務費、推廣軟件服務費可退權益。以技術服務費為例，商家訂單退款可按退款比例享受基礎技術服務費返還的政策，即按比例退回先用后付訂單1%的基礎技術服務費，其他訂單0.6%的基礎技術服務費。

用戶在活動期間取消、退款的訂單，以及確認收貨后的退款訂單，商家均可享受上述服務費退返權益，有望進一步降低商家的經營成本，促進商家提質增效。

另一方面，據(jù)拼多多拼多多集團董事長、聯(lián)席CEO陳磊描述，拼多多將堅決推進平臺和商家的生態(tài)治理，打擊不法作弊商家，推動產業(yè)升級，進一步優(yōu)化供應鏈。

目前，“我們已在運營和研發(fā)上進行新一輪投入，優(yōu)化商家入駐和商品管理流程，并通過技術手段嚴格把控商品質量，為優(yōu)質商家營造更好的經營環(huán)境?！标惱谡f道。

此外，拼多多將進一步深化信任和安全能力，完善平臺的商戶生態(tài)系統(tǒng)，強化供應鏈。

“我們將利用科技，逐步提高平臺上銷售的產品質量，為商家創(chuàng)造公平透明的商業(yè)環(huán)境?！逼炊喽喙芾韺釉谪攬箅娫挄袕娬{。

當平臺的整體規(guī)模已經有了相當?shù)捏w量后，如趙佳臻所說：“建設完善的平臺生態(tài)，實現(xiàn)高質量發(fā)展并非一夕之功?！?/p>

在此前多次財報電話會溝通中，拼多多管理層都透露出：“業(yè)務不會線性發(fā)展，過去幾個季度的盈利并不代表未來”、“當前取得的成績不可持續(xù)”、“未來將加大投資”。

業(yè)績的高增長始終是無法確定的?，F(xiàn)在，唯一確定的是，拼多多將堅定地繼續(xù)投資，以激勵優(yōu)質商戶形成健康的平臺生態(tài)。如陳磊所說：“未來幾個季度的利潤也許會有波動反彈，但長期利潤降低的趨勢是不可避免的?！?/p>

值得慶幸的是，拼多多有能力，同時也愿意為長期的健康付出巨大代價。