2024年1月19日，廣發(fā)證券發(fā)布研報(bào)點(diǎn)評傳媒行業(yè)。

抖音加速扶持&孵化短劇內(nèi)容。1月18日，抖音舉辦了2024精品微短劇“辰星計(jì)劃”暨春節(jié)檔發(fā)布會，宣布將給予精品微短劇創(chuàng)作者資金和流量扶持，最高可獲得500萬現(xiàn)金和1億流量扶持。同時(shí)，抖音也公布了春節(jié)檔精品微短劇片單，包括《超越吧！阿娟》（《雄獅少年》真人微短劇）、《我的歸途有風(fēng)》（《去有風(fēng)的地方》衍生短?。?、《刺殺小說家之少女反擊戰(zhàn)》等有影視IP基礎(chǔ)的作品在內(nèi)共計(jì)10部。根據(jù)抖音集團(tuán)公眾號，2023年，抖音播放量破億的微短劇達(dá)500部，其中12部播放量破10億；目前，檸萌影視、華策集團(tuán)、完美世界等37家影視公司，新華網(wǎng)等超二十家媒體機(jī)構(gòu)已經(jīng)與抖音達(dá)成合作意向。

24年短劇出海加速。我們認(rèn)為，海外短劇內(nèi)容可選擇方向相對更豐富，前期網(wǎng)文出海為短劇出海奠定用戶心智基礎(chǔ)，隨ReelShort上線本土原創(chuàng)短劇并加大投放，以及抖音等短視頻平臺在國內(nèi)和海外加大對短劇扶持力度，24年短劇出?；?qū)⒂瓉砀咚侔l(fā)展。根據(jù)AppGrowing，除ReelShort，暢讀科技MoboReels、安悅科技FlexTV等短劇App也加大買量力度，TikTok、Kwai等短視頻平臺也加速孵化相關(guān)內(nèi)容。

AI及VR/MR等新技術(shù)也有望賦能短劇行業(yè)在內(nèi)容創(chuàng)作和載體形式上實(shí)現(xiàn)突破創(chuàng)新。根據(jù)七火山公眾號，1月16日，超訊通信與七火山Seven Volcanoes（主業(yè)AI多模態(tài)應(yīng)用）簽署投資合作協(xié)議，七火山的AI布局包括：與海外快手等短視頻平臺達(dá)成視頻內(nèi)容AI化的技術(shù)支撐服務(wù)等合作、在海外推出自有視頻內(nèi)容平臺MiniTV（對短劇視頻內(nèi)容AI化）、真人互動影視劇的改造及針對VR/MR等新型載體的內(nèi)容創(chuàng)作和優(yōu)化等。我們認(rèn)為，AI多模態(tài)、VR/MR等新技術(shù)有望在短劇內(nèi)容創(chuàng)作和載體形式上有所突破，或?qū)⒓铀偻苿尤蚨虅⌒袠I(yè)的發(fā)展。

投資建議：建議關(guān)注：抖快等頭部短視頻平臺在國內(nèi)外對短劇內(nèi)容的扶持；中文在線（海外上線Reelshort）、超訊通信（投資的七火山海外推出MiniTV）等短劇平臺的出海；閱文集團(tuán)、掌閱科技、上海電影等依托IP資源向短劇內(nèi)容制作的業(yè)務(wù)延伸；以及影視/游戲公司基于豐富的內(nèi)容制作經(jīng)驗(yàn)，在短劇內(nèi)容制作環(huán)節(jié)或?qū)⒏邇?yōu)勢，關(guān)注爆款作品的出現(xiàn)對產(chǎn)業(yè)發(fā)展的刺激，關(guān)注芒果超媒、檸萌影視、華策影視、紫天科技等。同時(shí)，短劇行業(yè)內(nèi)容產(chǎn)出周期短、迭代快，營銷宣發(fā)是產(chǎn)品突圍的重要助力，隨著24年更多短劇平臺和內(nèi)容的出海，預(yù)計(jì)營銷預(yù)算也將高速增長，關(guān)注藍(lán)色光標(biāo)、易點(diǎn)天下、因賽集團(tuán)等營銷服務(wù)商。

風(fēng)險(xiǎn)提示。（1）短劇播出效果不及預(yù)期；（2）短劇內(nèi)容質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)；（3）短劇出海不及預(yù)期